데일리메디 제약계 구조조정 따라 투자환경 긍정적

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제약계 구조조정 따라 투자환경 긍정적


[ 2001년 02월 27일 12시 19분 ]

제약산업이 업종전반에 걸친 제도 개혁을 겪고 있지만 향후 영업환경은 긍정적이라는 전망이 나왔다.

또 R&D 인프라 강화에 대한 재고가 필요한 시점이라는 주장도 함께 제기됐다.

LG투자증권은 27일 외환위기 이후 제약지수 상승은 극히 제한적이었지만 현재 제약업종 전반에 걸친 악재는 조만간 해소될 것이며 이제는 제약업종에 대한 투자를 서서히 늘려야 할 시점이라고 밝혔다.

LG증권은 이날 '의약분업, 제약사에 독인가 약인가'라는 산업분석보고서를 통해 지난해 제약사의 수익성 향상은 가수요 영향도 존재하나 근본적으로 의약분업 등 관련 제도의 시행에 따른 처방의약품의 실질 출하가 인상에 따른 것이라고 분석했다.

LG는 보고서에서 내달 예정된 보험약가 인하는 제약사간의 '부익부 빈익빈' 현상을 가속화시킬 것이며 중상위권 제약사들의 영업환경은 중장기적인 측면에서 오히려 개선될 것이라고 내다봤다.

보고서에 따르면 지난 2~3년간 신약개발에 대한 시장의 불신 증폭과는 반대로 국내 제약사의 신약개발 가능성은 매우 높아지고 있어 이에 대한 재고가 필요한 시점이다.

보고서는 단기적 악영향에 대한 판단과 중장기적인 업계의 변화를 살펴야 한다며 '밀짚모자는 겨울에 사라'는 격언에 따라 제약업종에 대한 투자확대와 신약개발 등 본질적인 업종 내면의 변화를 주목하라고 충고했다.

또 의약분업으로 인한 업계의 구조조정은 상장제약사 입장에서 긍정적이며 이는 처방의약품 선택권이 의료계로 완전히 이전됨에 따라 저가 카피품의 시장퇴출과 상장사와 외자제약사의 수혜로 이어지기 때문이라고 보고서는 풀이했다.

황호성 LG투자증권 책임연구원은 "최근 신약개발에 대한 시장의 실망은 기대가 성급했던 것만큼 성급하다"며 "국내 업체의 신약개발 가능성이 고조되고 기업들의 R&D 성과에 대한 주식시장의 재평가가 2~3년간 이뤄질 것으로 기대된다"고 말했다.

황 연구원은 이와 함께 "의료개혁의 초점이 처방의약품 분야에 집중됨에 따라 대웅제약·중외제약·삼일제약·유한양행 등의 수혜가 예상된다"고 전망했다.