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"보령제약, 구조조정 효과는 이제부터…"


[ 2006년 02월 01일 03시 09분 ]

지난해 매출 및 영업이익이 큰 폭으로 감소하며 구조조정 대가를 톡톡히 치른 보령제약이 올해 그 효과가 가시화 될 것으로 기대를 모으고 있다.

한화증권과 하나증권 등 증권가는 보령제약의 경영실적 발표 다음 날인 1일 일제히 올해부터 보령제약 구조조정 효과가 나타날 것이란 장밋빛 전망을 내놨다.

한화증권은 이날 기업분석 보고서를 통해 “보령제약의 지난해 실적 악화는 구조조정이 진행되는 과정에서 필연적으로 야기되는 정책상 혼선과 기존 거래처 반발 등에 따른 것”이라고 분석했다.

한화는 이어 “1년 정도의 구조조정이 진행된 지금으로서는 그 효과가 서서히 나타나기 시작할 것”이라고 전망했다.

한화증권은 그 근거로 2005년 분기 실적 중 가장 양호한 실적을 나타낸 4분기 실적을 제시했다.

실제로 보령제약의 4분기 실적은 매출 464억원, 영업이익 45억원을 기록, 부진에서 점차 회복하는 모습을 보였다.

군포공장(군포시 금정동 9400평)의 매각으로 기대되는 막대한 평가차익 역시 보령제약에 대한 장밋빛 전망을 밝게한다고 한화증권은 분석했다.

한화증권은 “아직 회사측에서는 이 공장부지의 매각이나 개발에 관해서는 구체적인 계획이 없다고 밝히고 있지만 주변 부지가 아파트 등으로 이미 개발됐다는 점을 감안하며 향후 매각 가능성이 높다”고 내다봤다.

하나증권도 이날 “보령제약의 구조조정 효과가 본격적으로 나타나기 시작했다”며 긍정적으로 평가했다.

하나증권은 “보령제약은 지난 4분기부터 실적 예상치를 초과 달성하는 등 본격적인 턴어라운드가 시작됐다”며 “올해 보령의 성장폭은 상당할 것”이라고 전망했다.

특히 “종합병원 매출비중이 높은 업체의 경우 연간 매출 수주를 연말에 계약하는 특성이 있다”면서 “보령제약의 경우 종합병원 매출비중이 병원매출의 90%로 높아 작년 4분기 실적 개선은 큰 의미를 부여할 수 있다”고 평가했다.

또한 올해는 씨나롱, 맥시클란, 아스트릭스 등의 주력제품 매출이 호조세를 보이는 가운데 시장규모 1700억원, 870억원으로 성장성이 높은 TSS(전립선비대증치료제), FLU Gel(항진균 외용제제)가 각각 출시돼, 매출 신장이 기대된다고 밝혔다.

한편 보령제약은 지난해 영업 조직을 질환별 조직으로 전문화하는 등의 구조조정 결과로 반품율을 연초 8%에서 1.9%까지 낮췄고 잔고 회전율도 112일에서 59일까지 줄였다.

특히 전체 매출에서 차지하는 비율이 17%에 불과한 100여개 제품을 구조조정, 52개 품목 59개 제품으로 정리하는 등 대대적인 구조조정을 단행한 바 있다.