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유한·종근당 "시련 일시적 내년엔 장밋빛"


[ 2006년 12월 08일 22시 16분 ]

올 한해 실적부분에서 부진을 면치 못했던 전통의 명가 유한양행과 종근당이 내년에는 부진을 털고 다시 일어설 것으로 전망된다.

증권사들이 두 회사의 내년 실적에 대해 장밋빛 전망을 제기하고 있기 때문.

우선 생동성파문의 직격탄으로 충격을 받았던 유한양행은 이미 이번 4분기부터 실적이 회복세로 돌아선 것으로 보인다.

한화증권 배기달 애널리스트는 “수출지연으로 회사의 부진에 적지 않게 타격을 준 에이즈치료제 원료의약품인 FTC의 매출이 호조를 보이고 있어 4분기에 역대 최고치인 1197억원에달할 전망이다”고 분석했다.

10월, 11월 두 달간 FTC 매출이 벌써 100억원을 돌파했을 뿐만 아니라 매출증가에 따른 원가율의 개선과 효율적인 판관비의 집행으로 영업이익도 전년 동기대비 65.1% 증가한 194억원을 달성할 수 있다는 것.

배 연구원은 “원료의약품 뿐만 아니라 2007년에는 블록버스터급 신약 레바넥스가 출시되는 등 호재가 많아 포지티브 시스템 도입 등 정책적인 악재에도 불구하고 유한양행은 성장곡선을 그릴 수 있을 것이다”고 전망했다.

아울러 주력품목의 부진과 매출채권 감소를 위한 수금강화 정책으로 일시적 부진을 겪었던 종근당 역시 2007년에는 회복세를 되찾을 것으로 보인다.

부국증권 정효진 애널리스트는 “내년에는 매출채권 회수에 따른 현금흐름 회복과 정상적인 매출이 가능할 것으로 예상된다”고 전망했다.

최근 2~3년간 강력한 영업 드라이브를 걸면서 일부 제동이 걸렸지만 수금 위주의 영업전략으로 숨고르기를 했던 것이 내년에는 호재로 작용할 수 있다는 설명이다.

정 연구원은 “종근당의 주력제품인 애니디핀, 심바로드 등 순환기 제품들도 고령화로 인한 환자의 증가로 꾸준히 성장세를 이어가고 있으며 최근 출시된 제네릭 품목들도 양호한 실적으로 매출손실을 보완하고 있어 성장세가 지속될 수 있다”고 내다봤다.

그는 또 “내년 상반기 플라빅스 제네릭을 비롯해 대형품목의 특허만료로 대형 제네릭이 쏟아질 것으로 보여 종근당의 강력한 성장동력이 될 수 있을 것이다”고 분석했다.